全球信用风险办理巨头科法斯（Coce）日前针对美国本月的系列关税政策称，这明显已对和后全球商业系统形成了史无前例的冲击，4月2日，颁布发表于4月5日起头对所有进口商品加征10%的“最低基准关税”；并将于4月9日针对一些特定国度征收最高49%的所谓“对等关税”。美东时间4月7日，美方进一步对华加征50%关税。按照科法斯经济学家的估量，美国此次加征关税将使平均无效关税税率达到26。2%（2024年为2。3%），创下一个多世纪以来的最高程度。也是自1930年《斯穆特-霍利法案》（Smoot-Hawley Act，该法案将2万多种进口商品关税提拔到汗青最高程度）以来的最大涨幅。科法斯认为，此举标记着美国多边商业尺度（包罗WTO法则），并有可能激发从义螺旋上升。面临本就高企的地缘经济风险，还将减弱供应链，添加企业的不确定性。“抱负很丰满，现实很骨感。”科法斯评价称，虽然特朗普雄心壮志，上调关税将从头均衡商业款式、刺激制制业回流、创制税收、添加构和筹码，但这些方针可否实现尚未可知。科法斯阐发称，商业逆差次要取决于宏不雅经济要素，而非进口关税。此外，关税无法消弭劳动力成本和劳动力技术等其他布局性壁垒，科法斯数据显示，2024年，美国关税收入约880亿美元，仅占联邦总收入的1。5%。而现实的成果是，所谓“对等关税”政策最终除了沉创经济，还可能促使商业伙伴采纳报仇办法（如日本、韩国和中国比来采纳的办法），减弱美国的构和筹码。“短期来看，前景不容乐不雅。”科法斯暗示，欧盟和中国等经济体已暗示将对美国进口的产物征收报仇性关税，商业严重场面地步升级或将不成避免。做为回应，欧盟以至可能初次2023岁尾通过的“反东西”。中期来看，商业流动的从头设置装备摆设则将会影响所有经济体：例如亚洲出口商将寻找新机遇，可能加剧其他市场，出格是欧洲市场的合作。经济疲软迹象，而此次加征关税无疑将令美国经济落井下石。”科法斯称，进口税率上升导致的成本增加可能导致企业投资大幅放缓，严沉冲击消费者的消费决心。“本周美国颁布发表上调关税前，估计2025年的平均通缩率约为2。8%。客岁竞选期间有人估量，特朗普的关税政策可能会使本年的通缩率添加2个百分点。关税政策将会若何影响通缩让我们拭目以待。阑珊阴霾仍未散去，通缩风险的添加将使美联储如履薄冰，推进降息将愈加不寒而栗。”科法斯暗示。
